这篇文章也由Alexandra Poe和Frederick Lah撰写。

上周,秒 拟议的修正案 根据REG D的第506条提升对冲基金和某些其他投资的广告禁止禁止。在接下来的几周内,Reed Smith将释放关于各种含义的一系列博客帖子,如果它生效,这一规则可能具有可能具有可能具有的各种含义。对于这篇文章,我们考虑潜在的数据隐私对拟议规则的影响。

对冲基金和寻求在REG D的规则506下进行私人优惠的对冲基金和其他发行人长期以来一直禁止在广告牌,报纸,电视或公开访问的网站等公共论坛上的广告中。此前,此类发行人只能根据发行人是否能够得出偏袒的基础,向与其有着预先存在的实质性关系的人提供证券,这些人能够得出偏袒,这可能是适当的惠顾(即能够承受的复杂人金融风险)。该禁令旨在防止发行人不受证券法的全额负担’披露和注册要求从目标缺乏复杂性或讨价还价权的目标可能会阻止他们拥有所需的所有信息来提出知情的投资决策。但根据新规则,对冲基金和其他发行人将能够遵守规则506,并且仍然公开向任何人宣传,只要证券的实际购买者是“认可的投资者”,因为该术语在规则中定义。

虽然对冲基金和其他规则506公司在技术上被技术上被允许宣传普遍和公开的宣传,但它有助于我们认为对冲基金与主要消费品牌竞争的主要广告房地产。更有可能的情景是对冲基金将成为信息市场中更具侵略性的买家,并将利用该信息量身定制其向客户成为“认可投资者”的客户的广告努力。也许这将采取电子邮件营销活动,直接电话营销或可能甚至在线目标广告的形式,例如,在共同基金或经纪公司的网站上。这些类型的广告中的每一个都具有自己独特的隐私考虑因素。还应注意,这一新的信息共享大道成为对冲基金和信息提供者的合规考虑因素。例如,如果金融机构最终向对冲基金提供此类信息,金融机构可能需要相应地更新其隐私政策,以确保其遵守法规要求。

对冲基金和寻求遵守规则506的其他发行人的程度将利用这些拟议的规则(一次通过),如果有的话,仍有待观察。所产生的数据隐私影响将根据所采用的确切广告措施而有所不同。我们将监控这种情况的情况。